企業：Anadarko 、辣腕 CEO 就任で、自社売却せず経営継続へ

ページ番号1003171 更新日平成30年2月16日

企業：Anadarko 、辣腕 CEO 就任で、自社売却せず経営継続へ

レポート属性
レポートID	1003171
作成日	2003-12-05 01:00:00 +0900
更新日	2018-02-16 10:50:18 +0900
公開フラグ	1
媒体	石油・天然ガス資源情報 1
分野	企業
著者
著者直接入力	佐々木　育子
年度	2003
Vol	0
No	0
ページ数
抽出データ	＜更新日：2003/12/5＞＜企画調査部：佐々木育子＞企業：Anadarko、辣腕CEO就任で、自社売却せず経営継続へ（公団ヒューストン事務所、Anadarkoプレスリリース） ① AnadarkoはCEO退任に伴う後継者不足を引き金として、自社売却を検討していた ② しかし、辣腕CEOのハンティングにより、新経営体制を整備 ③ 株式市場は新体制を評価し、再び成長路線を期待 ●Anadarko、新CEO就任へ2003年8月よりコスト削減と自社売却の検討を進めてきたAnadarkoは、Ocean Energyの元CEOであるJames T.Hackett氏を新CEO(49歳)に迎えると発表した。CEO兼社長に復帰していたRobert J.Allisonk氏は再び会長職に退き、現職の副社長兼CFO等の経営陣も引退して、2004年1月1日より経営継続の新体制を整える。 Hackett氏は、国内石油協会会長、APIボードメンバーを務める業界の実力者で、Ocean Energyで示した優れた経営実績により株式市場でも高い評価を得ていた。同氏は2003年初のDevon EnergyによるOcean買収後、DevonでCOOとして経営参加していたが、去就が広く注目されていた。Anadarkoは自社売却の検討と同時に、後継者候補として以前から彼にアプローチしており、ヘッドハンティングの成功により、経営継続による株主価値向上の道を選んだものと理解されている。Anadarkoの買収はスーパーメジャーから準メジャーに至るまで多数の企業が興味を示していたが、①一括買収できる財務力があるのはスーパーメジャーだけだが、これら企業は資産整理と新規投資に注力中、②資産の分割売却は交渉に時間を要し、Anadarkoの株主価値最大化を実現する売却価格の実現は難しかったものと推測され Hackett氏はOcean Energyを世界の大水深で成功する急成長優良企業に育て上げた。同社は世界の3大大水深域（メキシコ湾・西アフリカ・ブラジル）でオペレーター探鉱・開発を行うニッチ企業で、技術と投資を大水深探鉱に焦点化し、数十億bblの発見に成功した。こうした成果はHackett氏の優れた経営資源配分とマネージメント能力であると評価されており、さらにコスト削減や思い切った組織の再構築にGlobal Disclaimer（免責事項）本資料は石油天然ガス・金属鉱物資源機構（以下「機構」）石油・天然ガス調査グループが信頼できると判断した各種資料に基づいて作成されていますが、機構は本資料に含まれるデータおよび情報の正確性又は完全性を保証するものではありません。また、本資料は読者への一般的な情報提供を目的としたものであり、何らかの投資等に関する特定のアドバイスの提供を目的としたものではありません。したがって、機構は本資料に依拠して行われた投資等の結果については一切責任を負いません。なお、本資料の図表類等を引用等する場合には、機構資料からの引用である旨を明示してくださいますようお願い申し上げます。 - 1 - 新CEOの手腕＋Anadarkoの経営資源 ●る。謔骰燒ｱ実績にも定評がある。こうした経営能力は、ポートフォリオに優れ、得意技術を持つAnadarkoの操舵手として適任であると、アナリストなどは今回の経営刷新を評価している。Anadarkoは2000年のUPR買収後に業績、操業実績が悪化し、株価が低迷した。しかし、戦略的に築かれてきた資産内容や技術力などの経営資源は、その成長ポテンシャルとともに依然として競合企業の中では上位にランクされている実力派である。辣腕経営者の就任で、将来の経営に対する不確実性が払拭され、投資家からの信頼は回復基調にのった。 Anadarkoの株価不振は、同社の成長軌道と株式市場の期待にタイムラグが生じたことが一つの原因と見ることができる。Anadarkoのビジネスモデルは業界でも先駆的であり、2000年まではこれが評価され、株価プレミアムとなっていた。しかし、2000年のUPR買収によってAnadarkoの企業規模は倍になり、同社に対して株式市場が望んできた「急成長と高収益」は継続できなくなっていた。準メジャー最大手に成長した同社が、次なる成長モデルへシフトする過程では、株式市場はこの成果を待たなかった。 Anadarko株価推移(2003) Anadarko株価推移(1999-2003) 株主と株式市場の圧力 ● 本年に入り米国の株式市場の回復とともに、石油ガス企業の株価も上昇したが、Anadarko株価は5月のCEO辞任に伴う経営不信で下降に転じた（図中の緑矢印）。市場の経営に対する不信感は悪材料に注目を集めて雪達磨式にふくらみ、自社売却への株主圧力が高まることになった。財務引き締めのためにリグ計画を縮小すると、掘削すべきプロスペクトがないのではないかという埋蔵量疑惑が一人歩きし、第三者機関による埋蔵量算定を実施していなかったために、経営不信はさらに拡大した。現在は、オラGlobal Disclaimer（免責事項）本資料は石油天然ガス・金属鉱物資源機構（以下「機構」）石油・天然ガス調査グループが信頼できると判断した各種資料に基づいて作成されていますが、機構は本資料に含まれるデータおよび情報の正確性又は完全性を保証するものではありません。また、本資料は読者への一般的な情報提供を目的としたものであり、何らかの投資等に関する特定のアドバイスの提供を目的としたものではありません。したがって、機構は本資料に依拠して行われた投資等の結果については一切責任を負いません。なお、本資料の図表類等を引用等する場合には、機構資料からの引用である旨を明示してくださいますようお願い申し上げます。 - 2 - CEO辞任生産見通し下方修正コスト削減策発表生産見通し下方修正掘削計画の縮小売却交渉開始新CEO発表塔_の専門会社Sewell&Associatesによる埋蔵量評価を実施。メキシコ湾の東部やGreen Canyon、アルジェリア、カナダでの試掘成功のニュースが相次いでいる（下図参照）。経営面では100百万ドルのコスト削減プログラムを実施するとともに、海外展開の見直しを行っている。新CEOによる新たな戦略も発表される見通しであり、これらに期待して、同社株は「買い」推奨株に転じている。現在、準メジャークラスの企業は、Anadarko同様に、過去の買収によって得た経営資源を自社の得意な技術や地域に集中させ、内的成長を実現させる上流戦略にシフトしている。そして株式市場も、メジャー・準メジャーに対する要求を、「急成長」から「収益性と持続性」に移つし、準メジャー各社の経営の独自性に焦点を充てた株価パフォーマンスを形成している。＜Anadarkoの最近のメキシコ湾大水深Green Canyonの発見エリア＞出所：Anadarkoプレスリリース Global Disclaimer（免責事項）本資料は石油天然ガス・金属鉱物資源機構（以下「機構」）石油・天然ガス調査グループが信頼できると判断した各種資料に基づいて作成されていますが、機構は本資料に含まれるデータおよび情報の正確性又は完全性を保証するものではありません。また、本資料は読者への一般的な情報提供を目的としたものであり、何らかの投資等に関する特定のアドバイスの提供を目的としたものではありません。したがって、機構は本資料に依拠して行われた投資等の結果については一切責任を負いません。なお、本資料の図表類等を引用等する場合には、機構資料からの引用である旨を明示してくださいますようお願い申し上げます。 - 3 -
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2003/12/05 佐々木　育子

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