企業：RD/Shell、SEC 埋蔵量を巡る経営の混乱と修正埋蔵量の実態

ページ番号1006629 更新日平成30年2月16日

企業：RD/Shell、SEC 埋蔵量を巡る経営の混乱と修正埋蔵量の実態

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レポートID	1006629
作成日	2004-06-10 01:00:00 +0900
更新日	2018-02-16 10:50:18 +0900
公開フラグ	1
媒体	セミナー・報告会資料 4
分野	企業
著者
著者直接入力	佐々木　育子
年度	2004
Vol	0
No	0
ページ数
抽出データ	0RD/Shell,SEC埋蔵量を巡る経営の混乱と修正埋蔵量の実態埋蔵量を巡る経営の混乱と修正埋蔵量の実態RD/Shell,SEC2004/6/102004/6/10佐々木育子育子佐々木本日の概要本日の概要1RD/Shellの埋蔵量問題とは何かの埋蔵量問題とは何かRD/ShellRD/Shellの埋蔵量問題とは何か企業にとって埋蔵量とは何か企業にとって埋蔵量とは何か企業にとって埋蔵量とは何か上流企業の企業統治問題上流企業の企業統治問題上流企業の企業統治問題埋蔵量を巡る今後の行方埋蔵量を巡る今後の行方埋蔵量を巡る今後の行方Shell固有の問題Shell固有の問題業界全体の問題業界全体の問題D/Shellの埋蔵量問題とは何かの埋蔵量問題とは何かRD/ShellShellグループ内部会計上の埋蔵量報告を大幅修正米英蘭の規制当局が公式捜査(cid:190)2002年末埋蔵量を合計4回下方修正(cid:190)修正は合計44.7億boe（△23％）(cid:190)SEC、米司法省、英財務当局、蘭規制当局が会計虚偽報告疑惑で調査中(cid:190)証券取引法及びSarbanes-Oxley法への抵触の可能性CEO・上流ヘッド・CFO引責退任株主など投資家圧力(cid:190)不適切な埋蔵量レポート管理(cid:190)株価、アナリスト評価(cid:190)情報開示不十分(cid:190)説明責任の欠如(cid:190)集団訴訟(cid:190)マスメディアを通じての経営批判攻勢RD/Shellの埋蔵量問題とは何か①埋蔵量修正の埋蔵量問題とは何か①埋蔵量修正RD/Shell23１９５億boe１５６億boe２００２年末埋蔵量△３９億boe△250百万boe△300百万boeカナダロイヤルティ分△１１２百万boe△４５億boePUR４１億PDR０.５億２００４／１／９２／５３／３３／１８４／１９５／２４埋蔵量再分類実施による下方修正と発表／CEO不在CEOによる再分類説明／１月発表と食い違う内容２回目の下方修正新データ適用等株主説明３回目の下方修正／法律事務所Davis Polk & Wardwellによる内部調査報告４回目の修正を発表／「最終修正」／年報発表CEO・上流ヘッド退任CFO退任、その他人事Davis Polk & Wardwellによる内部調査報告Ryder Scottによる埋蔵量監査大幅修正／説明不十分RD/Shellの埋蔵量問題とは何か②企業統治問題の埋蔵量問題とは何か②企業統治問題RD/Shell埋蔵量Bookingのタイミング（黄色）と適宜修正の怠惰(青）埋蔵量レポーティングの内部責任体制不十分／過剰申告修正努力と上流パフォーマンスRD/Shellの埋蔵量問題とは何か②企業統治問題の埋蔵量問題とは何か②企業統治問題RD/Shell5内部向けの埋蔵量外部向けの埋蔵量?事業計画や意思決定?全社的なポートフォリオの把握?ポートフォリオ最適化?投資家への情報提供?情報開示・説明責任?企業会計基準事業運営・経営体制の問題株主に対する経営責任UD（（Proved DevelopedPUDProved Developed／／Undeveloped ReservesUndeveloped Reserves）の推移）の推移6開発済み約7割トレンドトレンド2002median20012000XOM19991998RD_SC19971996CVX19951994BP1993Shell80%75%70%65%60%55%50%45%40%Reserves Developed %PUD（（Proved Developed ReservesPUDProved Developed Reserves）の水準）の水準7Developed Reserve Levels Of Major Integrateds Since 1992199219972002トレンドトレンドUnocal Corp.TOTAL S.A.Dutch/ShellRoyalPetro-CanadaMurphy OilMarathon OilKerr-McGeeCorp.Exxon MobilENI S.p.A.ConocoPhillipsChevronTexacoBP plcAmerada Hess100500Reserves % Developed窓@関・公表年等確認（Proved）既発見（Discovered）推定（Probable）Bureau of Mineral ResourcesAustralian Minerals & EnergyAustraliaCouncilNational Energy AdvisoryCommitteeProved and ProbableP1 (93%)P2 (60%)Identified & EconomicDemonstrated90% Certainty50 to 90% CertaintyProved-in producing wellsProved-Established, BestProbable-by Statistical methodsProbable-Besｔ Current Upside予想（Possible）PossibleP3 (5%)Inferred未発見ポテンシャル（UndiscoverdPotential）8Hypothetical &SpeculativeLess than 50% CertaintyPossible-by statistical methodsPotentialPotentialPossible-by statistical methodsCanadian Petroleum Association& National Energy BoardCurrent Estimate, 90% CertaintyEstimate, 50% CertaintyPetroleum Society, CIMMP, 1994 Remaining Proved-80% CertaintyProvedProvedRemaining Probable-40 to 80%Remaining Probable-10 to 40%CertaintyProbableUnprovedCertaintyPossibleProved-Primary ProductionProbable-Primary ProductionPossible-Primary ProductionPotential Resources(Future Discoveries)ResourcesPotentialSecondary RecoverySeparately HandledProvedProvedProvedProbableProbableProbableProved - A+BProbable - C1Possible-only by geological andgeophysical methodsPossibleTechnically and GeologicallyIndicatedC2Hypothetical &SpeculativeSpeculativePrognosticatedReserves - D1+D2Proved-ProbabilisticProbable-ProbabilisticPossible and Speculative-ProbabilisticProvedProvedPrabablePossibleProbableProved-90% CertaintyUnproved-Less than 90% CertaintyProvedA+B+30% C1ProvedProved-Virtually Certain morethan 90%MeasuredProvedProvedProbable70% C1+Part C2ProbablePossible-Above 50% CertaintyIndicatedNot RecognizedPrabablePossiblePart C2+Part C3PossiblePossible-Less Than 50%CertaintyInferredNot RecognizedPossibleProved-90% CertaintyProbable-50 to 90% CertaintyPossible-10 to 50% CertaintyAustriaBrazilCanadaDenmarkEcuadorFranceGermanyIndiaIranMalaysiaMexicoNetherlandP.R. ChinaRussiaSpainUKUSAProducing CompaniesGovernmentMinistry for Natural Resourcesand EnergyState Oil Company (CEPE)Comite des TechniciensChambre Syndicale de laRescherche et de la Productionde Petrole et du Gaz NaturelSemenovich, 1976Department of EnergyUSGS McKelvey, 1975SEC, 1975SPE/SPEE, 1987SPE/WPC, 1997SPE/WPC/AAPG, 2000USGS 2000PotentialPotentialResourcesPart C3+D1+D2Hypothetical +SpeculativeNot RecognizedProspectiveResourcesNot Proved9VenezuelaMinistry of Energy and Mines,日本日本工業規格(JIS M 1006, 1992)注）背景無地は決定論的手法､背景水色は確率論的手法Proved確認鉱量ReservesSemi-Proved推定鉱量Reserve Growth-Possible +PartResourcesNot Proved予想鉱量民間石油企業の２大埋蔵量基準民間石油企業の２大埋蔵量基準国機関・公表年等Bureau of Mineral ResourcesAustralian Minerals & EnergyAustraliaCouncilNational Energy AdvisoryCommittee確認（Proved）推定（Probable）予想（Possible）既発見（Discovered）Proved and ProbableP1 (93%)P2 (60%)Identified & EconomicDemonstrated90% Certainty50 to 90% CertaintyProved-in producing wellsProved-Established, BestProbable-by Statistical methodsProbable-Besｔ Current UpsidePossibleP3 (5%)InferredLess than 50% CertaintyPossible-by statistical methodsPossible-by statistical methodsCanadian Petroleum Association& National Energy BoardCurrent Estimate, 90% CertaintyEstimate, 50% CertaintyPetroleum Society, CIMMP, 1994 Remaining Proved-80% CertaintyAustriaBrazilCanadaDenmarkEcuadorFranceGermanyIndiaIranMalaysiaMexicoNetherlandP.R. ChinaRussiaSpainUKUSAProducing CompaniesGovernmentMinistry for Natural Resourcesand EnergyState Oil Company (CEPE)Comite des TechniciensChambre Syndicale de laRescherche et de la Productionde Petrole et du Gaz NaturelSemenovich, 1976Department of EnergyUSGS McKelvey, 1975SEC, 1975SPE/SPEE, 1987SPE/WPC, 1997SPE/WPC/AAPG, 2000USGS 2000Remaining Probable-40 to 80%Remaining Probable-10 to 40%UnprovedProvedProvedCertaintyPossibleCertaintyProbableProved-Primary ProductionPossible-Primary ProductionProbable-Primary Production二つの重要な基準●SEC(米国証券取引委員会）基準●SPE/WPC/AAPG基準Society of Petroleum EngineersWorld Petroleum CongressAmerican Association of Petroleum GeologistsPossible and Speculative-ProbabilisticPossible-only by geological andTechnically and GeologicallyProbable-ProbabilisticIndicatedC2geophysical methodsProved-ProbabilisticProvedProvedProvedProvedProvedProbable - C1ProbableProbableProbablePrabablePossibleProved - A+BProbablePossibleHypothetical &SpeculativeSpeculativePrognosticatedReserves - D1+D2Proved-90% CertaintyUnproved-Less than 90% CertaintyProvedA+B+30% C1ProvedProved-Virtually Certain morethan 90%MeasuredProvedProvedProbable70% C1+Part C2ProbablePossible-Above 50% CertaintyIndicatedNot RecognizedPrabablePossiblePart C2+Part C3PossiblePossible-Less Than 50%CertaintyInferredNot RecognizedPossibleProved-90% CertaintyProbable-50 to 90% CertaintyPossible-10 to 50% CertaintyVenezuelaMinistry of Energy and Mines,日本日本工業規格(JIS M 1006, 1992)注）背景無地は決定論的手法､背景水色は確率論的手法Proved確認鉱量ReservesSemi-Proved推定鉱量Reserve Growth-Possible +PartResourcesNot Proved予想鉱量未発見ポテンシャル（UndiscoverdPotential）Hypothetical &SpeculativePotentialPotentialPotential Resources(Future Discoveries)ResourcesPotentialSecondary RecoverySeparately HandledPotentialPotentialResourcesPart C3+D1+D2Hypothetical +SpeculativeNot RecognizedProspectiveResourcesNot Proved0既生産量（PRODUCTION)可採埋蔵量（RESERVES)確認（PROVED)1P確認＋推定（PROVED +PROVABLE)2P確認＋推定＋予想（PROVED +PROVABLE +POSSIBLE) 3P条件付き資源量（CONTINGENTRESOURCES)LOWESTIMATEBESTESTIMATEHIGHESTIMATE回収不可能（UNRECOVERABLE)想定資源量（PROSPECTIVE RESOURCES)LOWESTIMATEBESTESTIMATEHIGHESTIMATE回収不可能（UNRECOVERABLE)←不確実性の範囲 RANGE OF UNCERTAINTY→（COMMERCIAL）（SUB-COMMERCIAL）経済性あり経済性なしPETROLEUM-INITIALLY-IN-PLACE）（DISCOVERED TOTAL既発見総資源量（原始埋蔵量）INITIAL-IN-PLACE)PETROLEUM-（UNDISCOVERED（原始埋蔵量）未発見総資源量総資源量（原始埋蔵量）TOTAL PETROLEUM-INITIALLY-IN-PLACE埋蔵量と資源量埋蔵量と資源量Reserves＝埋蔵量（可採埋蔵量）○既発見○回収可能○経済性を有する○ある時点の残存量資源分類（SPE基準）とプロジェクト成熟性DISCOVEREDCOMMERCIALDISCOVEREDSUB-COMMERCIALProductionRESERVES1P2P3PCONTINGENTRESOURCESBestUnrecoverableHighLowUNDISCOVEREDLowPROSPECTIVERESOURCESBestUnrecoverableRange of UncertaintyHighPROJECT STATUSOn ProductionUnder DevelopmentPlanned for DevelopmentDevelopment PendingDevelopment on HoldDevelopment not ViableProspectLeadPlay11LowerRiskProjectMaturityHigherRiskECSEC基準埋蔵量／埋蔵量に関する情報開示義務基準埋蔵量／埋蔵量に関する情報開示義務12求められる情報開示の内容（米国財務会計基準書第6969条）条）求められる情報開示の内容（米国財務会計基準書第財務報告書（Form 10K財務報告書（Form 10Kなど）の補足明細書（など）の補足明細書（Supplemental ReportingSupplemental Reporting）において、地域別に報告することが米国上場企業に義務付けられている）において、地域別に報告することが米国上場企業に義務付けられている過去の情報過去の情報１．石油ガスの確認埋蔵量（開発済み／未開発を分類）１．石油ガスの確認埋蔵量（開発済み／未開発を分類）２．石油・ガス生産活動に関連する資本コスト（capitalized cost）２．石油・ガス生産活動に関連する資本コスト（capitalized cost）３．資産の取得，探鉱，及び開発活動のために発生したコスト３．資産の取得，探鉱，及び開発活動のために発生したコスト４．石油ガス生産活動の操業結果４．石油ガス生産活動の操業結果将来の情報将来の情報５．確認埋蔵量の割引キャッシュフロー分析５．確認埋蔵量の割引キャッシュフロー分析分析の条件：価格（各年度末，上昇させず一定の価格），コスト：一定，割引率：10％）分析の条件：価格（各年度末，上昇させず一定の価格），コスト：一定，割引率：10％）６．確認埋蔵量の割引キャッシュフロー分析の条件変更過去の情報６．確認埋蔵量の割引キャッシュフロー分析の条件変更過去の情報SECSECの埋蔵量基準の埋蔵量基準13ECSEC基準の問題点基準の問題点?フォーメーションテストによる実証が必要?Lowest Known Hydrocarbons (LKH)?確認未開発埋蔵量の分類?油ガス価格?PS契約・リスク契約の場合?開発事業の確実性?ガス市場?ライセンス期限1415617819021223425я?量を巡る今後の行方埋蔵量を巡る今後の行方26石油ガス各社の対応石油ガス各社の対応SECSECの対応の対応国際会計基準統一の動き国際会計基準統一の動き埋蔵量を巡る今後の行方／各社の対応埋蔵量を巡る今後の行方／各社の対応27SECSEC基準の厳格な適用基準の厳格な適用第三者機関による埋蔵量監査導入第三者機関による埋蔵量監査導入積極的な情報開示積極的な情報開示829鋸_結論RD/Shellの埋蔵量問題とは何かの埋蔵量問題とは何かRD/ShellRD/Shellの埋蔵量問題とは何か企業にとって埋蔵量とは何か企業にとって埋蔵量とは何か企業にとって埋蔵量とは何か上流企業の企業統治問題上流企業の企業統治問題上流企業の企業統治問題埋蔵量を巡る今後の行方埋蔵量を巡る今後の行方埋蔵量を巡る今後の行方Shell固有の問題Shell固有の問題業界全体の問題業界全体の問題埋蔵量に関する参考資料●SEC基準(1975)3031Financial Accounting and Reporting for Oil and Gas Producing Activities Pursuant to the Federal Securities Laws and the Energy Policy and Conservation Act of 1975 Reg. §210.4-10.http://www.sec.gov/divisions/corpfin/forms/regsx.htm#gas●SEC基準の運用ガイドライン(2001)Division of Corporation Finance: Frequently Requested Accountingand Financial Reporting Interpretations and Guidance/F. Reserves http://www.sec.gov/divisions/corpfin/guidance/cfactfaq.htmIndustries/3. Extractive Definition ofProved Issues in the ●米国メキシコ湾でのSEC基準の運用に関する説明文(2004.4)SEC letter to GoMoperatorshttp://www.sec.gov/divisions/corpfin/guidance/oilgasltr04152004.htm●SPE/WPC/AAPG埋蔵量・資源量基準(1997･2000)SPE/WPC/AAPG Petroleum Reserves and Resources Definitionshttp://www.world-petroleum.org/publications/other.htm●SPEE WEB Site (Society of Petroleum Evaluation Engineers )埋蔵量評価・経済性評価関連で標準化の努力をしている団体。ウェブサイトのなかには Recommended Evaluation Practice という部門があり、 Reserves Report はじめ埋蔵量等の評価・報告のしかたについて様式、基準を示している。www.spee.orgя?量に関する用語原始埋蔵量 Petroleum In Place (Oil In Place, Gas In Place) 地下に賦存する石油天然ガス量を地表条件で表示STOIIP=Stock Tank Oil Initially In Place 可採埋蔵量=Reserves 又はRecoverable Reserves。①既発見 ②回収可能 ③経済性を有する、③残存している32確認埋蔵量=Proved Reserves確実な部分。Proven とは言わない。推定埋蔵量=Probable Reserves回収されるであろう部分。予想埋蔵量=Possible Reserves直接確認されていない隣接部分など。1P=Proved, 2P=Proved+Probable,3P=Proved+Probable+Possible１P,２P,３P推定埋蔵量のことを2Pと呼ぶのは間違い。
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2004/06/10 佐々木　育子　

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