ページ番号1006665 更新日 平成30年2月16日

原油価格が急落 見方の分かれる 2005 年石油市場

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レポートID 1006665
作成日 2004-12-08 01:00:00 +0900
更新日 2018-02-16 10:50:18 +0900
公開フラグ 1
媒体 セミナー・報告会資料
分野 市場
著者 野神 隆之
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年度 2004
Vol 0
No 0
ページ数
抽出データ 原油価格が急落/見方の分かれる2005年石油市場2004年12月8日石油・天然ガス調査グループ野神 隆之石油市場の現状(1)011.9月中旬:ハリケーン・アイバンの米国メキシコ湾来襲→同地域における原油生産等の停止2.同地域における原油生産回復の遅れと米国製油所メンテナンスシーズン:原油在庫と暖房油在庫の低下、冬場の需給逼迫懸念の増大3.原油価格が高騰:10月25日1バレル当たり55ドル超過ホ油市場の現状(2)21.メキシコ湾生産量:依然として日量18万バレル前後が停止中(同地域全体の生産量:日量170万バレル程度)2.一方、原油輸入量(OPECの増産)、原油精製量(米国メンテナンス・シーズン終了へ)は増大3.原油在庫上昇、低いながらも平年水準へ、暖房油在庫も増加予想4.暖冬予想:供給懸念後退→原油価格急落世界石油需給シナリオ(2004年)表1 世界石油需給バランスシナリオ(2004年)総需要非OPEC生産OPEC原油生産OPEC NGL生産総供給1Q82.4449.9827.924.2982.19在庫変動その他注:2004年10月の推定OPEC原油生産量が以降も継続すると仮定出所:IEA(但し旧ソ連石油需要については、IEAデータをもとに当方で推定)-0.261.471.343(単位:日量百万バレル)4Q3Q2Q80.8449.9728.064.2982.3181.9349.7329.224.3283.2783.9450.8129.964.4185.181.25エ油価格の推移4US$/bbl図1 原油価格の推移(2003~4)6055504540353025201234567891011121WTIBrent23478910111256Dubai米国暖房油在庫の推移5百万バレル図2 米国暖房油在庫推移(2003~4)9080706050403012345678910111212345678910111997-2002実績幅2003-2004出所:米国エネルギー省7OPEC加盟国の原油生産量の推移日量百万バレル図3 OPEC11加盟国原油生産量の推移3029282712345678910出所:IEAWTI-ドバイディファレンシャル(2004年)図7 WTI-Dubaiディファレンシャル(2004年)US$/bbl20151050123456789101112ト国原油輸入量の推移8日量百万バレル図4 米国原油輸入量の推移11.010.510.09.59.08.58.08/279/39/109/179/2410/110/810/1510/2210/2911/511/1211/1911/262004年2003年同時期出所:米国エネルギー省米国原油在庫量の推移(2003~4年)9百万バレル図5 米国原油在庫推移(2003~4)37035033031029027025012345678910111212345678910111997-2002実績幅2003-2004 出所:米国エネルギー省ト国精製処理量の推移10日量百万バレル図6 米国精製処理量(2004年)171615149月10月11月出所:米国エネルギー省石油市場の今冬の見通し111.天候次第!!:寒波の訪れ→暖房油需要増大不安要因:米国での暖房油在庫低水準(欧州も?)2.政治情勢に起因する供給不安:イラク、イラン、サウジ、ナイジェリア...?3.次回OPEC総会:現状維持か?(但し原油価格動向次第という面もあり)ト国北東部(NY)の気温の変化12Dec-03Jan-04NY平均気温NY平年気温原油・天然ガス価格の推移$/百万btu7.57.06.56.05.55.04.54.03.503/11/1703/12/17天然ガス (左軸)04/1/17WTI (右軸)13$/bbl373635343332313029℃151005-5-10-15PEC加盟国原油生産枠(日量千バレル)アルジェリアインドネシアイランクウェートリビアナイジェリアカタールサウジアラビアUAEベネズエラ合計2004年11月1日からの生産枠8621,3993,9642,1671,4462,2247008,7752,3563,10727,0002004年10月生産量1,2709803,9502,4501,6102,3708009,6002,4702,25027,74014生産枠超過量410△430△10280160140100820110△860740出所:IEA石油市場の2005年見通し1.市場関係者により見方分かれる。152.堅調派:石油需要は根強い、ボトルネックが顕在化、地政学的要因、OPECの対応....3.軟調派:石油需要の伸び鈍化、需給関係緩和4.原油価格予想(原油価格予想機関17社):30ドル台~47ドル台5.現時点ではファンダメンタルズは緩和基調、しかし今後上方修正?「界石油需給シナリオ(2005年)表3 世界石油需給バランスシナリオ(2005年)総需要非OPEC生産OPEC原油生産OPEC NGL生産総供給1Q84.0351.3329.964.6885.972Q82.2951.0929.964.7085.76在庫変動その他注:2004年10月の推定OPEC原油生産量が以降も継続すると仮定出所:IEA3.471.9416(単位:日量百万バレル)4Q3Q83.4351.2029.964.8486.012.5885.5151.7629.964.8686.581.0717原油価格見通し(2005年)ドル/バレル図11 原油価格予測17機関の原油価格見通し(WTI)504030202002200320042005注:一部機関については当方にて推定出所:各種資料より作成EAの2004年世界石油需要予測18日量百万バレル84828078図12 IEAの2004年世界石油需要予測の推移2003年7月2004年11月予測時点出所:IEA
地域1 グローバル
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国・地域 グローバル
2004/12/08 野神 隆之
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