ページ番号1006885 更新日 平成30年2月16日

欧州:フランスガス公社(GdF)とSuezの合併

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レポートID 1006885
作成日 2008-01-24 01:00:00 +0900
更新日 2018-02-16 10:50:18 +0900
公開フラグ 1
媒体 セミナー・報告会資料
分野 企業
著者
著者直接入力 宮本 善文
年度 2007
Vol 0
No 0
ページ数
抽出データ 欧州欧州::GdFGdFによるによるSuezSuezの買収の買収---外資・ファンドからの買収防衛------外資・ファンドからの買収防衛---2008年1月24日調査部宮本善文要点1.GdF-Suezの合併・経緯・GdFの探鉱・生産部門2.黄金株3.日本への意味・交渉能力、技術力・外資の問題12dF-Suezの合併(経緯)2006/2/22イタリア電力会社Enelベルギー進出フランス電力・環境会社Suez98.62%NO!GdF2006/2/25フランス政府ベルギーの電力会社Electrabel「他国に依存しないエネルギー確保は国家戦略であり、そのためには必要な手段を使う」EDF(仏)GdF-Suez(仏・ベルギー)E.ON(独)SUEZ(ベルギー)Iberdrola(西)RWE(独)ENEL(伊)GdF(仏)ENDESA(西)東京電力関西電力中部電力東京ガス九州電力東北電力大阪ガス中国電力四国電力J-Power北海道電力北陸電力東邦ガス日本電力会社(トップ10)日本ガス会社(トップ4)株式時価総額2008年1月05101520兆円25出典:http://quote.yahoo.co.jp及び http://www.marketwatch.com34dF上流部門開発案件探鉱案件英国ノルウェーオランダドイツアルジェリアエジプトモーリタニア象牙海岸鉱区ライセンス:316(内、オペレータライセンス 193)鉱区面積:70,000km2(内、GdFシェア 31,500km2)http://www.gazdefrance.com/upload/documents/public/investor_day_ep_final_1179998349.pdfGdF上流部門社員数:1,115人2006年生産量:45,500 boe/d2006年埋蔵量:685 百万boe埋蔵量 予想推移( 百万boe)12001000800600400200020022003200420052006200720082009201020112012http://www.gazdefrance.com/upload/documents/public/investor_day_ep_final_1179998349.pdf56dF上流部門http://www.gazdefrance.com/upload/documents/public/investor_day_ep_final_1179998349.pdf黄金株に対する欧州委員会の立場黄金株は資本の移動の妨げ2000年~2006年 約10件を提訴「一株一議決権」の原則に反する欧州司法裁判所=1件の黄金株は合法ロシア・中国・中東諸国の国家資産基金CNOOCとChevronが、Unocalの買収合戦。米議会はCNOOCを拒絶。調査報告書「一株一議決」と、経済パフォーマンスやガバナンスの間には相関関係がない。黄金株に関するルールを明確にすることで資本移動の円滑化する。EUとしての黄金株柔軟78Tンプリング調査:各国約20社 x 15ヶ国 x 6% = 18 社黄金株(&類似する株式)を保有している会社の割合1513136平均英国0スペインスウェーデン0ポーランド5オランダ44ルクセンブルグイタリアアイルランドハンガリー0フランス0フィンランド7エストニア0デンマーク33ドイツベルギー27(%)302520151050出典: Report on the Proportionality Principle in the European Union (47頁)     http://ec.europa.eu/internal_market/company/docs/shareholders/study/final_report_en.pdf9日本への意味競争日本は、電力、ガス、地域 の棲み分け欧州は、他の分野、地域に進出→ シナジー効果、交渉力2008/1/15 MOU締結(E&P、LNG、ガス貯蔵、下流)E&P、電力GdF-SuezQatar PetroleumLNG、ガス貯蔵、販売外資、国家資産基金の問題政治的決定 (NOT 行政)・ ナショナルチャンピオンが必要か、否か・ 外資の買収を防ぐべきか、否か→事前に決めておくと透明性が確保できる。10痩ニ資産基金の規模政府系ファンド「活動の透明性、指針必要」・G7会議中国やロシア、中東産油国などが外貨準備や石油収入を元手に世界の金融市場で運用を増やしている政府系ファンドについて、G7会議は活動の透明性を高めるため、各国が参照できる指針が必要との考えで一致した。G7の影響力が及ばない新興国の政治判断によって、金融市場や民間企業の経営が揺さぶられることへの警戒感が背景だ。政府系ファンドの資産規模は推計で2兆7000億ドル(約310兆円)。株式、不動産などのリスク投資に積極的で、外国企業を買収するファンドもある。(日経新聞 2007/10/20)日本の上位100社の時価総額総額(2007/1/22)2兆2500ドル(238兆円)ン(株)ホ車(株)話(株)(株)NTT電信ドキ電モノコヤ業(株)製本日ー(株)産器新電ダニ下ンソ松 イェジ鐵(株)電京イ フ東エ力(株)DKDI(株)物井デ三ル産(株)グンィス(株)ディールイ・ホーホアア&レンー ーホ(株)ミブ(株)セ芝業(株)(株)東所工作属ンルスィグンデ(株)日グ住ス立友製金マ部ツ電旅海力(株)鉄客フソコ中東道(株)ンバト三ク(株)電菱ーホンリキ王(株)グンィ機(株)花デル友住井三険(株)クッリラ(株)保災オ火ス(株)セ京上海A(株)ス(株)船O(株)商HY東三北井電伊力(株)商忠藤事(株)化友ダイキ住学(株)工ンイ(株)業(株)デザ(株)NTTー(株)村エー田ミケ菱(株)三ス工グ気所作(株)ニーホルコデ住ンィ友ン電業(株)ルテイアシモ(株)精ン機(株)オイ大ン(株)印本オ日刷(株)パンリ生ス(株)(株)資(株)神堂戸鋼製所東レ(株)製外産(株)薬(株)浜電(株)横本日中行銀タカ製ル11B$180160140120100806040200動自本ヨトタ日GdFとSuezの合併 と 黄金株に関する新聞報道(抜粋)●2005/4~7:Unocalの買収を巡り、CNOOCとChevronが買収合戦。米議会は買収阻止。●2005/8/31:仏(経済・財政・産業大臣)は、戦略的企業を防衛すると発表●2006/2/22:Enelは、Suez の買収計画を発表。●2006/2/25:フランス政府はこれを阻止するため、SuezをGdFと合併させることを発表。●2006/5 :フランス政府は黄金株を保有すると表明した。●2006/9:欧州委員会は、「フランス政府が拒否権を行使できるのは、国家にとって真に重要な資産(essential national interest)守る場合に限定されるが、具体的な事例を明記するように」と要請。●2006/11/14:欧州委員会は、条件付(一部資産売却等)で、合併計画を承認。●2007/5/18:欧州委員会は、調査報告書に基づき、「一株一議決権原則と企業の●2007/6/23:欧州委員会は、「外国資本からの買収を防衛するため、黄金株を 使うことも考えられる。」と発言。●2007/10/3 欧州委員会は、「『一株一議決権』」を会社に求めることはしない。」と発言。●2007/12/27フランス政府は法律を制定①フランス政府が保有するGdF株式の普通株1株を黄金株1株に変更する。政府は、継続的にガス供給を確保するため、以下の資産の一部を売却することを拒否することができる。・ガス配管網(distribution network)・地下貯蔵設備(underground storage facilities)・LNG関連設備(LNG assets)②現在、政府はGdFに80.2%を保有しており、新会社では35.6%まで下げることができる。12
地域1 欧州
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国・地域 欧州
2008/01/24 宮本 善文
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