ページ番号1007338 更新日 平成30年2月16日

石油市場の現状と今後の展望(4/27訂正版)

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レポートID 1007338
作成日 2016-04-22 01:00:00 +0900
更新日 2018-02-16 10:50:18 +0900
公開フラグ 1
媒体 セミナー・報告会資料
分野 市場
著者 野神 隆之
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年度 2016
Vol 0
No 0
ページ数
抽出データ 石油市場の現状と今後の展望2016年4月21日調査部野神 隆之原油価格(2003~16年)12エ油価格(2015~16年)原油相場の現状(2015年12月~)(1)1.2015年12月~2016年2月半ば前後:原油価格下落基調:2016年2月11日にはWTIで1バレル当たり26.21ドルの終値→2003年5月6日(終値:25.72ドル)以来13年弱ぶりの安値(主な下落要因)①OPEC総会(2015年12月4日)で原油生産上限設定見送り→失望売り発生34エ油相場の現状(2015年12月~)(2)(主な下落要因)(続き)②冬場後半の石油不需要期(峠を越えつつある暖房需要期)③暖冬による暖房用需要不振④根強い米国原油生産⑤高水準のOPEC原油生産⑥記録的な在庫水準→供給過剰感醸成⑦イラン制裁解除(2016年1月16日)と増産観測米国北東部気温56ト国留出油需要増減(2015~16年、前年同月比)※2016年2~3月は速報値ベース出所:米国エネルギー省データをもとに作成7米国石油水平坑井リグ稼働数と原油生産量2014年10月24日の週:1,262基2016年4月15日の週:302基8Tウジ原油生産量(2012~16年)イラク原油生産量(2012~16年)910AE原油生産量(2012~16年)クウェート原油生産量(2012~16年)1112鴻Vア原油生産量(2012~16年)※2016年4月以降は見通し原油先物価格差(2015~16年)1314ト国原油精製処理量(2015~16年)出所:米国エネルギー省15米国原油輸入量(2015~16年)出所:米国エネルギー省16ト国原油在庫OECD諸国石油在庫1718エ油相場の現状(2015年12月~)(3)2.2016年2月半ば前後~4月半ば:原油価格上昇基調:(主な上昇要因)①2月16日:サウジアラビア、ベネズエラ、ロシア、カタールが会合(@ドーハ(カタール))を開催、2016年1月の原油生産量で凍結する旨合意(他の主要産油国の合意を前提)→OPEC及び主要非OPEC産油国結束の兆し原油相場の現状(2015年12月~)(4)(主な上昇要因)(続き)②季節的な需給の引き締まり観測発生(米国夏場のガソリン需要期接近)③米国の金利引き上げ観測後退1920「界石油需給シナリオ(2016年①)世界石油需給バランスシナリオ(2016年)総需要非OPEC生産OPEC原油生産OPEC NGL生産総供給在庫変動その他201594.7157.6732.056.6896.401.691Q162Q163Q16(単位:日量百万バレル)20164Q1694.8257.0032.586.7796.351.5395.2456.9032.706.8296.421.1996.6256.9232.706.8896.5096.7957.0032.706.9496.64-0.11-0.1495.8756.9632.676.8596.480.61*: OPEC産油国については第二四半期以降2016年1月の原油生産がその後も維持されるものと仮定、OPECにはインドネシアを含む出所:IEAデータをもとに作成21OPEC及び主要非OPEC産油国による、原油生産凍結に関する会合(1)1.開催日及び場所:4月17日(日)@ドーハ(カタール)2.参加国:OPEC11加盟国(リビア、イランを除く、また、イランはアルデビリOPEC理事が出席(ザンギャネ石油相は欠席)する予定であったが、直前に中止)及びロシア等一部非OPEC産油国3.当初合意案①:2016年10月1日まで、各月の原油生産量につき、2016年1月の原油生産量を超過しない22PEC及び主要非OPEC産油国による、原油生産凍結に関する会合(2)4.当初合意案②:2016年10月にロシアで再度会合を開催、石油市場の状況につき協議(10月20日?)5.当初合意案③:産油国は石油市場状況改善のための最善の方法につき協議を進める6.当初合意案④:当該合意は(今次会合に参加していない)産油国にも参加の途が開かれる23OPEC及び主要非OPEC産油国による、原油生産凍結に関する会合(3)7.イラン:ウラン濃縮問題を巡り西側諸国等により課されていた制裁前の水準(日量約400万バレル)にまで増産したうえで、原油生産凍結協議に合流の意向→今次総会は欠席8.事前見通し:イラン(及びリビア)を除き当初合意内容で主要産油国が合意の見込み←一部産油国石油関連相が楽観視24PEC及び主要非OPEC産油国による、原油生産凍結に関する会合(4)9.しかしながら...:会合当日(4月17日)午前にサウジアラビアが当初合意案を覆す→イランを含めたOPEC全ての加盟国の合意必要と主張(←ムハンマド副皇太子の主張(4月16日報道)と一致)25OPEC及び主要非OPEC産油国による、原油生産凍結に関する会合(4)10.協議の結果、今次会合において原油生産凍結に関する合意は見送られることとなり、6月2日に開催が予定されているOPEC通常総会(於オーストリア・ウィーン)まで協議を継続することに(必要に応じて今次会合と同様の会合を開催)11.原油市場への影響:失望売りは出たものの...26Z期的見通し(1)1.夏場のドライブシーズン(2016年は5月28~30日の連休(メモリアル・デー)から9月3~5日の連休(レイバー・デー)に伴うガソリン需要期に向けた製油所の稼働上昇:原油購入活発化、原油価格に上方圧力。2.6~7月頃:夏場のガソリン需要に伴い原油価格ピークか。但し原油価格上昇に伴い米国シェールオイル増産観測が市場で発生、価格を抑制へ。27短期的見通し(2)3.2016年後半以降の石油需給引き締まり観測(←石油需要増加、OPEC・非OPEC産油国原油生産量伸び悩みor緩やかな伸び)→原油相場を底上げへ。4.不透明要因:米国、中国経済減速と石油需要鈍化観測、米国金利引き上げペースの行方、イランの増産ペース。28「界石油需給(2015年)世界石油需給バランス(2015年)総需要非OPEC生産OPEC原油生産OPEC NGL生産総供給在庫変動その他201492.8756.2630.986.5093.740.871Q152Q153Q15(単位:日量百万バレル)20154Q1593.5857.3231.166.5995.071.5094.1257.4232.216.6696.292.1795.6357.8432.446.7096.981.3495.4858.0732.396.7697.231.7594.7157.6732.056.6896.401.69出所:IEAデータをもとに作成米国原油生産量(2011~16年)※2016年4月以降は見通し2930PEC産油国原油生産状況出所:IEA31世界石油需給シナリオ(2016年②)世界石油需給バランスシナリオ(2016年)総需要非OPEC生産OPEC原油生産OPEC NGL生産総供給在庫変動その他201594.7157.6732.056.6896.401.691Q162Q163Q16(単位:日量百万バレル)20164Q1694.8257.0032.586.7796.351.5395.2456.9032.476.8296.190.9696.6256.9232.476.8896.2796.7957.0032.476.9496.41-0.34-0.3795.8756.9632.506.8596.310.44*: OPEC産油国については2016年3月の原油生産量がその後も維持されるものと仮定、OPECにはインドネシアを含む出所:IEAデータをもとに作成32ト国鉱工業生産(2014~16年)※前年同月比中国購買担当者指数(PMI)3334「界経済見通しイラン原油生産量(2012~16年)3536
地域1 グローバル
国1
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国・地域 グローバル
2016/04/22 野神 隆之
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